W badaniu sprawdzono skuteczność, popularnej w USA, strategia inwestycyjnej Dogs of Dow (DoD) dla polskiego rynku akcji blue chipów w latach 2002-2023. Polega ona na inwestowaniu takiej samej kwoty środków w 10 spółek zwanych psami Dowa, które charakteryzują się najwyższym wskaźnikiem stopy dywidendy i wchodzą w skład określonego indeksu giełdowego. Zbudowany w ten sposób portfel jest co roku rebalansowany, usuwane są z niego spółki, które nie spełniają postawionego na wstępie kryterium, a wprowadzane są nowe. W niniejszym badaniu, dla całego okresu badawczego wyznaczono surowe oraz skorygowane o ryzyko roczne, oraz 5-letnie stopy zwrotu dla portfeli 10-, a także 5-składnikowych, z uwzględnieniem kosztów transakcyjnych oraz podatku od dywidendy. Średnia roczna stopa zwrotu dla całego 22-letniego okresu badawczego przewyższała zwroty rynkowe z WIG20 zarówno dla portfeli Dogs of the Dow (YD10) oraz Puppies of the Dow (YD5). Nie można jednak jednoznacznie uznać, iż jest ona skuteczną i trwałą metodą na pokonanie rynku, gdyż ani w przypadku portfeli rocznych, ani wielookresowych, dodatnie anormalne stopy zwroty nie były osiągane konsekwentnie i systematycznie. Ponadto w większości portfeli różnice między zwrotami z portfeli i indeksu nie były istotne statystycznie. Podobnie, jak na części rynków zagranicznych, skuteczność strategii DoD była wyższa w pierwszej połowie okresu badawczego (2002 – 2011), i z biegiem czasu malała. Na rynku polskim, podobnie jak na innych rynkach zagranicznych, zaobserwowano, iż portfele 5-składnikowe, czyli mniej zdywersyfikowane, generowały wyższe zwroty niż portfele 10-składnikowe. Analiza efektywności DoD w okresach hossy i bessy nie pozwala na jednoznaczne stwierdzenie, iż w okresach dekoniunktury strategia ta pozwalała ograniczać straty inwestorów w stosunku do benchamarku. Konkludując przeprowadzone badania, należy stwierdzić, iż nie ma solidnych podstaw do tego, by uznać tę strategię za skuteczną na rynku polskim w całym okresie 2002-2023.