Prezentowane badanie dotyczy tzw. limitów w potrącalności odsetek w podatku dochodowym od osób prawnych (CIT) – ich oddziaływania na przedsiębiorstwa przez pryzmat efektywności regulacji. Limity te są rozwiązaniem powszechnie stosowanym w wielu państwach na świecie, w tym również w Polsce. Gdy przedsiębiorstwa się zadłużają, odsetki od długu zaliczają do kosztów i w ten sposób obniżają podstawę, od której naliczany jest CIT oraz wartość podatku do zapłaty. Może to stanowić zachętę do nadmiernego zadłużania się – szczególnie u podmiotów należących do tej samej grupy kapitałowej – i unikania podatku. Władze podatkowe stosują wspomniane limity, aby ograniczyć zjawisko ucieczki przed podatkiem i zwiększyć wpływy z CIT. W naszym badaniu sprawdzamy, kogo te regulacje faktycznie dotykają i jakie reakcje podatników one wywołują. W jakim stopniu dotyczą one podmiotów agresywnych podatkowo? Czy i w jaki sposób firmy agresywne podatkowo zmieniają strukturę finansowania w odpowiedzi na te regulacje? Jak bardzo zbliżają się one do limitu wyznaczonego przez ustawodawcę? Czy firmy agresywne podatkowo preferują jakiś typ limitów jako łatwiejszy do obejścia? – to główne pytania, na które szukamy odpowiedzi. Wykorzystaliśmy reformę podatkową wprowadzoną w Polsce jako tzw. naturalny eksperyment, czyli pewnego rodzaju szok pozwalający na zidentyfikowanie reakcji podmiotów dotkniętych zmianami w opodatkowaniu w stosunku do grupy podmiotów, które nie podlegają ograniczeniom. Nasze badanie pokazuje, że limity odsetkowe w dość dużym stopniu są nałożone na podmioty unikające opodatkowania, co należy ocenić pozytywnie. W wyniku reformy przedsiębiorstwa te obniżają zadłużenie względem podmiotów powiązanych, co również jest zjawiskiem pożądanym. Z drugiej strony szukają one jednak oszczędności podatkowych w inny sposób, co obniża efektywność regulacji, zwłaszcza jednego typu. Nasze badanie wskazuje również, jaki typ limitów może być bardziej efektywny w zastosowaniu szczególnie w odniesieniu do przedsiębiorstw agresywnych podatkowo. (Współautorzy: Robert Faff – Bond University, Aleksander Łożykowski – Szkoła Główna Handlowa)