Płynność akcji oznacza łatwość, z jaką można te akcje kupować i sprzedawać na rynku. Jak zmierzyć łatwość? Nie jest to proste zadanie, dlatego w literaturze napotkać można na wiele różnych mierników owej płynności. Już samo słowo „łatwo” nie jest pojęciem ostrym, bo każdy z nas może interpretować je inaczej – chodzi o to, że szybko (?), tanio (?), dużo (?) tych akcji możemy kupić lub sprzedać? Do określenia takich nieostrych pojęć, jak np. “dzisiaj jest ciepło” czy “te akcje mają wysoką płynność” można wykorzystać koncepcję skierowanych liczb rozmytych, które są przydatne przy przetwarzaniu nieprecyzyjnych danych. W naszym artykule wykorzystujemy skierowane liczby rozmyte, aby określić na ile płynne są akcje. Ale tu pojawia się pytanie – czy takie postępowanie jest w stanie przynieść jakieś korzyści, czyli w lepszy sposób odzwierciedlić poziom płynności akcji? Aby odpowiedzieć na to pytanie, postanowiliśmy sprawdzić, czy inwestorzy mogą na tym skorzystać poprzez zbudowanie zyskownej strategii inwestycyjnej. Już od 1986 roku wskazuje się, że mniej płynne akcje powinny przynosić wyższe stopy zwrotu niż akcje bardziej płynne. Zatem, jeżeli miara oparta na koncepcji skierowanych liczb rozmytych w lepszym stopniu niż inne mierniki odzwierciedla płynność akcji, to powinna też umożliwić zbudowanie strategii inwestycyjnej, która przynosiłaby bardziej znaczące zyski. Celem naszego artykułu jest właśnie przeanalizowanie, czy miernik płynności oparty na skierowanych liczbach rozmytych pozwala zbudować efektywną strategię inwestycyjną. Wyniki naszych badań wskazują, że stosując strategię opartą na skierowanych liczbach rozmytych, inwestorzy są w stanie uzyskać wyższe stopy zwrotu, niż gdyby pomiar płynności był dokonywany z wykorzystaniem innych miar. Zaprezentowana w artykule strategia przynosi średnio stopę zwrotu na poziomie 0,184-0,250% w skali tygodnia, co przekłada się na roczny zysk w wysokości 9,568-13,000%. Co równie istotne, strategia ta pozostaje zyskowna, gdy weźmie się pod uwagę koszty transakcyjne. Maksymalny poziom tych kosztów (aby inwestorzy nadal zarabiali na prezentowanej strategii) waha się od 0,462% do 0,794%. Nawet gdyby koszty transakcyjne sięgnęły poziomu 0,295-0,414%, to strategia oparta na pomiarze płynności z wykorzystaniem skierowanych liczb rozmytych byłaby lepsza od przeciętnej inwestycji na rynku.